Новости, аналитика и анализ (sosedgeorg) wrote,
Новости, аналитика и анализ
sosedgeorg

М.Видео, Эльдорадо и Техносила теперь в одних руках

Российский рынок ритейла под конец года ознаменовался крупнейшей сделкой, пожалуй, за несколько последних лет: группа "Сафмар" в течение менее чем семи дней объявила о покупке двух ведущих торговых сетей бытовой техники и электроники — компаний "М.Видео" и "Эльдорадо". Это позволит группе, получить порядка 25% этого рынка, а в целом среди российских ритейлеров выйти на пятое место по выручке.


В минувшую пятницу "Эльдорадо" сообщило о том, что сеть магазинов была продана группе инвесторов, связанной с "Сафмаром". Прежними акционерами "Эльдорадо" были чешские PPF Group и Emma Capital. Условия сделки не разглашались, но она, как указывалось в сообщении, была одобрена Федеральной антимонопольной службой России.

В тот же день источник, знакомый с планами "Сафмара", рассказал РИА Новости, что группа рассматривает вариант объединения "Эльдорадо" и "Техносилы". Последняя досталась группе год назад после покупки МДМ Банка. Собеседник агентства тогда отметил, что "Сафмар" также смотрит и на другие активы в этом секторе.

Вторая попытка слияния

И очередная сделка не заставила себя долго ждать. В среду акционеры основного конкурента "Эльдорадо", крупнейшего российского ритейлера бытовой техники "М.Видео", объявили о продаже инвесткомпании, владеющей 57,7% акций торговой сети, группе "Сафмар".

Пакет был приобретен за 726 миллионов долларов — по 7 долларов за акцию ритейлера. Кроме того, группа Гуцериевых-Шишхановых обязалась выставить добровольное предложение миноритарным акционерам "М.Видео" о приобретении у них акций компании по такой же цене. Таким образом, покупка ритейлера обойдется "Сафмару" в 1,258 миллиарда долларов.

Тонкость, впрочем, заключается в том, что эту сделку пока не одобрила ФАС. Впрочем, ходатайство на приобретение 100% акций "М.Видео" от "Сафмара" ведомство в среду получило.
Три года назад, когда сама "М.Видео" хотела приобрести "Эльдорадо", служба наложила ограничения на сделку: ФАС потребовала закрытия части магазинов "Эльдорадо" в ряде регионов страны. После этого сделка сорвалась: стороны не сошлись в цене. Сейчас же глава "М.Видео" Александр Тынкован ожидает, что продажа акций будет завершена через три-четыре месяца – во втором квартале будущего года.

Президент и основатель сети «М.Видео» Александр Тынкован заявил, что, согласно условиям договора, заключенного с группой «Сафмар», он и его партнеры в течение определенного времени не имеют право запускать подобные «М.Видео» бизнесы.

«​Да, конечно, в договоре это прописано. Мы не готовы сказать параметры, но они разумные. Там срок определен, в течение которого мы не можем запускать подобные бизнесы. Это логично и справедливо», — сказал он РБК в ходе телефонной конференции.

После продажи «М.Видео» группе «Сафмар» Александр Тынкован и другие акционеры «М.Видео» останутся в составе совета директоров компании и продолжат заниматься ее развитием.



Что получает "Сафмар"

Если предположить, что антимонопольная служба согласует сделку и не потребует закрытия магазинов, группа "Сафмар" получает фактически мегаритейлера бытовой техники.

Выручка "М.Видео" по итогам 2015 года (с НДС) составила 190,795 миллиарда рублей, "Эльдорадо" — 117,49 миллиарда рублей. "Техносила" свою выручку за прошлый год не раскрывала, однако гендиректор компании Илья Тимченко говорил, что она составила 19 миллиардов рублей. Таким образом, совокупная выручка (с учетом НДС) всех трех компаний за прошлый год составила 327,3 миллиарда рублей.

По состоянию на конец сентября "М.Видео" включала 388 магазинов, "Эльдорадо" — 415 гипермаркетов, "Техносила" — 85 магазинов. Объединенная сеть магазинов, таким образом, составит 888 объектов по всей стране и будет представлена даже во Владивостоке, где у "М.Видео" работают уже два гипермаркета.

При этом у ближайшего последователя "М.Видео", компании DNS, магазинов все же больше – по данным ритейлера, 1,2 тысячи. Выручка у DNS, однако, ощутимо ниже – 135 миллиардов рублей по данным агентства InfoLine.

Борьба за пятое место

По оценке "ВТБ Капитала", совокупная выручка "М.Видео" и "Эльдорадо" в 2016 году составит по меньшей мере 300 миллиардов рублей. По мнению гендиректора аналитического агентства InfoLine Ивана Федякова, условно-объединенный ритейлер бытовой техники по итогам 2016 года может побороться за пятое или шестое место среди всех торговых сетей России.

"Магнит", Х5 — лидеры, у них обороты в этом году по триллиону рублей. Далее "Ашан" — у них более 400 миллиардов рублей. А дальше идет плотная группа: "Дикси", "Лента", Metro Cash & Carry с оборотом от 250 до 300 миллиардов рублей. С ними объединенная компания может уже побороться", — рассуждает Федяков.

При этом обогнать "Ленту" по выручке, продолжает он, получится вряд ли – сеть очень хорошо растет в этом году. "Таким образом, я ожидаю, что обогнать Metro и выйти на хорошую пятую позицию у них есть шанс. В пятерку у них есть шанс войти, но не в четверку", — заключает гендиректор InfoLine.

Сыграем в "монополию"?

Возникает резонный вопрос: не приведет ли консолидация трех крупных ритейлеров в группе "Сафмар" к ограничению конкуренции на рынке и появлению монополии?

"Совокупная рыночная доля трех компаний по итогам третьего квартала 2016 года составляла как минимум 24% (15% — "М.Видео" и 9% — "Эльдорадо" на основе данных Gfk, информации по "Техносиле" нет, но мы не думаем, что она была существенной)", — пишут аналитики "ВТБ Капитала" в своем обзоре.

"Монополии не будет. По крайней мере, в обозримом будущем точно не будет. Закон о торговле предусматривает максимальную долю одного игрока рынка в 25%, причем не по стране в целом, а внутри региона", — уверен Федяков из InfoLine. Однако президент Российской ассоциации экспертов рынка ритейла (РАЭРР) Андрей Карпов допускает, что в отдельных регионах превышение допустимой доли все же произойдет.

"Основным конкурентом у них остается DNS, из числа крупных, но слабо представленных в Москве. Я думаю, что в Москве можно говорить о некой монополии, но в регионах далеко не так", — сказал РИА Новости Карпов.

При этом эксперты признают: эти сделки сильно повлияют на российский рынок электроники. "М.Видео" — игрок номер один на рынке бытовой техники и электроники в России. На эту компанию ориентируется отрасль. На нее ориентируются не только конкуренты с точки зрения торговли, но и поставщики", — отмечает гендиректор InfoLine.

"В ближайшие полтора годы это никак не скажется на рынке, а потом, я уверен, будет значительное снижение закупочной цены у этого конгломерата. Потом закупочные силы будут оказывать большее давление на поставщиков. Для рынка это благо", — считает в свою очередь глава Ассоциации компаний интернет-торговли (АКИТ) Алексей Федоров.


источник



Tags: российская экономика
Subscribe
promo sosedgeorg october 22, 2016 18:20 10
Buy for 40 tokens
Байка эта старая, но у украинской общественности вызывает негодование до сих пор. Считается, что Россия в 2013 году увела у Украины оборонный контракт стоимость $2,4 млрд. на поставку БТР-ов. Обвиняют граждан России, которые в то время работали в "Укроборонсервисе" и "запороли"…
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

  • 0 comments